投资学作为金融学专业的核心考试科目，主线是证券组合与资产定价，从收益风险的度量出发，经组合理论、资本资产定价模型与套利定价理论，延伸到债券定价、久期与股票估值。这门课定量色彩浓厚，计算题比重高，考生容易陷入公式堆砌而不明其经济含义。以风险与收益的权衡为逻辑主轴贯穿各章，是理解与应试双重层面的破题之道。以下是针对性的备考方案。

基础梳理阶段先打牢收益与风险的度量基础：掌握持有期收益率、期望收益率、方差与标准差、协方差与相关系数的计算及含义；理解无风险资产与风险资产的组合线、可行域与有效边界的构造原理。随后学习马科维茨组合选择思想与两基金分离定理，弄清投资者无差异曲线与有效前沿切点确定最优组合的逻辑。此阶段建议亲手用三只风险资产的数据算一遍组合方差，体会分散化降低风险的机制。

核心突破阶段集中攻克定价模型群：资本资产定价模型部分，理解市场组合、资本市场线与证券市场线的区别和联系，熟练计算贝塔系数并运用证券市场线判断证券高估或低估；套利定价理论部分，掌握单因素与多因素模型的定价条件及其与CAPM的联系；债券部分，掌握平价、溢价、折价发行下到期收益率的计算，理解久期与凸性在利率风险管理中的应用；股票估值则熟练运用股利贴现模型与市盈率法。

案例强化阶段要围绕定价判断类大题实战：如给出若干证券的期望收益与贝塔值，计算均衡期望收益并识别套利机会，写出套利组合的构建方案；给定债券票息与期限，计算价格与久期并分析利率变动一个百分点时的价格变化；给定公司股利增长路径，分阶段贴现求内在价值并与市价比较给出投资建议。建议把每类题的解题流程写成步骤卡，限时训练并核对中间量的精度，培养规范的计算表达习惯。

冲刺复盘阶段要织密模型间的逻辑网络：用一张对比图厘清马科维茨模型、CML、SML、APT的假设前提、适用范围与相互关系，明确贝塔与方差的度量差异；把债券久期凸性、股利贴现、有效市场假说等常考点的易错处逐条列出自查。每两三天完成一套整卷模拟，重点保证计算题步骤完整、结果精确。错题按模型归类复盘，考前一周以默写核心公式卡与重做高频错题收尾，稳定心态迎接考试。

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